Во время демонстрации город фактически находился в руках рабочих и солдат, и существовала реальная возможность перехода власти к Советам. Тем не менее, ЦК большевиков и Ленин отклонили предложение демонстрантов, считая взятие власти в свои руки несвоевременным. Поздно вечером руководство большевиков приняло решение о прекращении демонстрации: энергия бунта себя исчерпала. 5 июля в столицу вступили вызванные с фронта войска.
После июльских событий положение в стране резко изменилось. Временное правительство официально объявило июльские события результатом «заговора большевиков с целью вооруженного захвата власти».
7 июля был издан указ об аресте В. И. Ленина и других большевистских вождей. Большевики перешли на нелегальное положение. Ленин не рискнул отдать себя в руки правосудия и скрылся сначала в Разливе под Петроградом, потом в Финляндии. Петроград был объявлен на военном положении, воинские части, участвовавшие в демонстрации, расформированы, закрыты некоторые большевистские газеты.
Запрещались уличные собрания и шествия. 13 июля 1917 г. газеты опубликовали сообщение о восстановлении на фронте смертной казни и военно-революционных судов. Однако репрессивные меры не носили последовательного характера, для этого власть не располагала необходимым механизмом их реализации.
А. Ф. Керенский и Л. Г. Корнилов. Лишь 24 июля удалось сформировать второе коалиционное правительство. Пост премьер-министра в нем получил 36-летний А. Ф. Керенский, за которым сохранился портфель военного и морского министра.
Всего в новый кабинет вошло 7 социалистов, 2 члена радикально-демократической партии и 4 кадета. Главными условиями вхождения кадетов в правительство стали требования войны до победного конца, восстановления дисциплины в армии и борьба против экстремистов. Получив от ВЦИК неограниченные полномочия для восстановления дисциплины и титул «правительства спасения революции», коалиционное правительство не спешило ими воспользоваться, пытаясь вопреки обстоятельствам вести страну демократическим путем к Учредительному собранию, противостоя и левой, и правой опасности.
В результате подобной либеральной позиции центральные и местные структуры большевистской партии продолжали действовать. Л. Д. Троцкий, Ф. Ф. Раскольников и другие арестованные партийные лидеры большевиков вскоре были выпущены. Проходивший с 26 июля по 3 августа VI Съезд большевистской партии работал фактически легально.
